市场资金动向 - 居民存款以每月万亿级规模向股市转移 7月住户存款减少1.11万亿元 非银存款增加2.14万亿元 [3] - 北向资金连续15天净流入 外资持续加仓A股市场 [3] - 楼市和债市资金正涌入股市 资金流动规模超越2015年水平 [3] 政策支持力度 - 新"国九条"政策严格控制IPO并强制上市公司分红 [3] - 汇金公司斥资1874亿元买入ETF托底市场 [3] - 美联储9月降息概率达90% 全球资金加速流向A股市场 [3] 经济基本面表现 - 出口数据持续超预期 半导体国产化率突破40% [4] - AI算力产业增速达56% 科技领域实现利润兑现 [4] - IMF将中国GDP增长预期上调至4.8% 确认经济拐点 [4] 市场风险因素 - 寒武纪市盈率超4000倍 单季度利润仅3.55亿元 对应市值5200亿元 [4] - 9月解禁潮涉及82%流通盘 对高估值个股形成压力 [4] - 算力租赁公司毛利率下滑至15% 缺乏专利和订单支撑 [4] 投资者行为特征 - 新开户散户数量环比增长19% 显示散户加速入场 [4] - 市场出现杠杆追高和踏空焦虑等非理性投资行为 [4] 投资策略建议 - 聚焦科技国产替代主线 关注业绩增速75%以上的硬科技公司 [5] - 保持投资纪律 避免使用杠杆追高操作 [5] - 坚持长线投资视角 减少短期市场噪音干扰 [5]