资金结构特征 - 此轮行情主要发起者和推动者并非散户 [1] - 行情从起步到加速核心线索围绕产业趋势和业绩 [1] - 聪明钱入场占主导地位 [1] 资金接力过程 - 2020-2021年发行产品整体步入盈亏平衡区域 [1] - 市场将出现新旧资金接力过程 [1] 配置策略方向 - 建议继续聚焦资源、创新药、游戏和军工板块 [1] - 开始关注化工行业 [1] - 逐步增配反内卷+出海品种 [1] - 9月消费电子板块值得关注 [1] 行情延续条件 - 未来行情延续需要新的配置线索 [1] - 不应拘泥于钱多和流动性因素 [1]