财务表现 - 2025年上半年营业收入157.61亿元，同比增长15.88% [1] - 归属于上市公司股东的净利润44.50亿元，同比增长29.67% [1] - 经营性现金流净额43.00亿元，同比增长41.80% [1] - 三项指标均创同期历史新高 [1] 创新药业务 - 创新药销售及许可收入95.61亿元，占总营收比重60.66% [5] - 创新药销售收入75.70亿元（不含税口径），占主营业务收入55.28% [5] - 持股计划显示2025-2027年创新药收入复合增长率维持在25%以上 [2][6] - 2025年不含税创新药收入目标153亿元，同比增长27% [2][3] 研发投入与成果 - 上半年研发支出38.71亿元，其中费用化研发投入32.28亿元 [5] - 报告期内6款1类创新药和6个新适应症获批上市 [5] - 已建立PROTAC、ADC、AI药物研发等多元化技术平台 [5] - 在中国获批上市23款1类创新药，100多个自主创新产品处于临床开发阶段 [6] 股权激励与回购 - 计划回购10-20亿元股份用于员工持股计划 [2] - 回购价格上限90.85元/股，较8月20日收盘价62.85元溢价超40% [3] - 2025年激励规模不超过1400万股 [2] - 持股计划考核指标由含税口径调整为不含税口径 [2] 市场表现与估值 - 港股上市至今累计涨幅超70%，港股最高市值突破200亿港元 [6] - 公司总市值突破5000亿港元 [6] - H股股价罕见出现相对于A股的溢价现象 [6] - 国际资本市场对公司成长潜力高度认可 [6]