行业整体表现 - 2025年上半年国内家电大盘（不含3C）零售额同比增长9.2% [2] - 行业增长主要受"以旧换新"政策拉动和消费者对品质生活的追求驱动 [2] - 行业分化态势显现 头部企业格力面临显著业绩下滑压力 [2] 头部企业竞争格局 - 美的集团2025年第一季度营收和利润均超市场预期 旗下9个品类市场份额稳居第一 [2] - 格力电器2024年营收1891.64亿元 同比下滑7.26% 为近四年来首次年度营收下滑 [4] - 美的2024年营收突破4000亿元 海尔智家接近3000亿元 与格力的体量差距持续拉大 [4] 小米的异军突起 - 小米2025年第一季度智能大家电业务收入同比增长113.8% [18] - 2025年7月小米空调在线上市占率一度反超格力 [2][18] - 小米采用"模仿+供应链整合+低价"策略 主打性价比优势 [19][22] 美的的核心竞争优势 技术研发投入 - 过去十年研发投入累计超1000亿元 2024年单年投入超160亿元 [8] - 全球累计申请专利超15万件 授权维持量超9万件 专利家族数位居全球第八 [9] - 在中国拥有6家"灯塔工厂" 数量位居制造业前列 [9] 高端品牌表现 - COLMO+东芝双高端品牌2024年零售额同比增长超45% [10] - 东芝品牌冰箱国内零售规模位居日系品牌第一 [10][11] 服务体系创新 - 全渠道DTC数字化系统将平均交付周期从21天压缩至12.5天 [13][14] - 拥有3万多家线上线下融合门店和4万名专业送装工程师 [14] - 服务网点超6000家 19万名认证工程师实现全国100%覆盖 [15] - 推行"24小时极速响应 市区4小时上门 县域8小时上门"服务标准 [16] - 2024年用户净推荐值（NPS）同比提高30% [17] 企业战略对比分析 - 格力过度依赖空调单一品类 消费电器营收占比近80% [26] - 格力智能装备业务收入同比下滑超36% 海外销售额仅占14.91% [26] - 美的通过2017年收购库卡机器人开启制造体系变革 [5] - 小米模式存在天花板 性价比策略限制原创研发投入 [23][24] 行业发展趋势 - 市场竞争从价格战转向核心技术、品质标准和全球化能力比拼 [23][30] - 龙头企业需建立技术研发壁垒和数字化服务体系 [30] - 真正的行业领导者需经历全球市场竞争磨砺 建立体系化壁垒 [27][29]