两融余额高位运行 - A股两融余额连续九周攀升 截至8月21日达21467.95亿元 其中融资余额为21319.52亿元 连续9个交易日超过2万亿元 [1] - 8月5日两融余额自2015年7月以来首次重返2万亿元关口 反映市场情绪和杠杆水平的重要指标 [1] 行业融资流向 - 电子 计算机 通信行业融资净买入金额居前 分别为232.99亿元 116.27亿元 76.18亿元 [2] - 申万一级31个行业中有30个行业融资余额增加 仅煤炭行业出现融资净卖出1.99亿元 [2] - 电子行业期间买入额217.61亿元 偿还额194.31亿元 净买入23.30亿元 [3] - 计算机行业期间买入额134.06亿元 偿还额122.43亿元 净买入11.63亿元 [3] - 通信行业期间买入额73.22亿元 偿还额65.60亿元 净买入7.62亿元 [3] 个股融资动向 - 融资客对251只股票加仓金额超1亿元 市场热门板块关注度较高的个股更受青睐 [4] - 中芯国际 寒武纪 中际旭创 北方稀土 指南针位列加仓金额前五 分别获净买入18.69亿元 17.31亿元 15.63亿元 12.46亿元 11.58亿元 [4] - 融资客加仓金额前十的股票多数上涨 寒武纪上涨34.59% 新易盛上涨17.41% 中际旭创上涨17.16% [4] 市场生态变化 - 当前A股市场体量较10年前更大 杠杆类资金占市值比例相对较低 资金流入节奏更平稳 [5] - 融资资金持仓分散度更高 更加偏好新兴产业和成长风格 主要流向信息技术 工业 材料等行业 [5] - 本轮融资结构更趋理性 杠杆资金集中度与持仓周期明显改善 监管体系更加完善 [6] - 政策预期改善与市场风险偏好回升形成共振 资金投向呈现价值投资倾向 [5]