行业核心观点 - 磷酸铁锂行业正迎来关键转折点 呈现"冰火两重天"发展态势 头部企业获百亿级长协订单而低端产能加速出清[1] - 行业出现"总量过剩但结构紧缺"局面 总产能达532万吨但整体有效利用率偏低[4] - 产能出清已成为行业不可逆转的趋势 三类落后产能面临淘汰[4][8] 市场供需状况 - 上半年全国磷酸铁锂产量163.2万吨 同比增长66.6%[4][7] - 动力型产品均价跌破3.2万元/吨 产品价格持续承压[1] - 头部企业维持70%以上开工率 中小厂商开工率不足30%[4][7] 市场需求表现 - 前7个月磷酸铁锂电池累计装车量288.9GWh 占总装车量81.3% 累计同比增长68.8%[5] - 去年磷酸铁锂电池累计装车量409GWh 占总装车量74.6%[5] - 储能领域磷酸铁锂电池占比超90% 去年全球储能电池中占比达92.5%[5] 头部企业订单动态 - 宁德时代上半年签订超200亿元长协订单 覆盖未来3-5年供货周期[6] - 万润新能与宁德时代达成五年协议 预计总供货量约132.31万吨[6] - 比亚迪磷酸铁锂采购订单规模突破百亿 用于新能源汽车及储能项目[6] 企业经营状况 - 去年A股磷酸铁锂上市公司产品总收入542.66亿元 同比下降36.51%[8] - 产品总毛利率低至3.09% 头部企业也开始业绩下滑甚至亏损[8] - 碳酸锂价格下滑带动磷酸铁锂价格走低 但企业原材料成本未同步下降[8] 政策支持与标准建设 - 国家加大对动力电池核心材料研发和产业化支持 鼓励高端产品定制化生产[6] - 《锂离子电池用磷酸铁锂》国家标准对比容量、振实密度等关键参数作出明确规定[10] - 国际电工委员会正在制定相关标准 为中国企业参与全球竞争提供便利[10] 技术升级与未来趋势 - 高性能材料市场占比预计从30%升至50%以上[9] - 未来2-3年或形成3-5家全球性龙头企业[10] - 应用场景从动力电池延伸至储能、低速电动车、船舶动力等领域[10]