市场表现与资金动态 - 上证指数站上3800点 成交额连续8个交易日突破2万亿元[2] - 7月A股新开户196.36万户 同比增长71% 环比增长19%[3] - 私募基金7月备案规模793亿元 环比上升164% 同比上升407% 平均仓位达84.1%[4] - 华润信托统计私募股票仓位63% 创近两年新高[4] - 至少60家上市公司公告拟使用闲置资金进行证券投资 其中8家金额超10亿元[4] 行情驱动因素 - 增量流动性是驱动指数上行核心 高净值人群及企业客户参与度显著提升[2][3] - 制造业景气度回升与企业盈利改善拐点成为资金入市重要背景[2] - 弱美元周期下海外流动性边际宽松 人民币资产吸引力提升[4] - 外需对全球制造业景气敏感度较高 内需产业政策持续支撑市场强势表现[5] 机构后市展望 - A股有望形成"股市慢涨—信心增强—资金流入"良性循环[2][6] - 9月初市场或出现震荡 但调整属于阶段性整固 行情将向中期视角回归[6] - PPI有望触底回升 推动企业盈利改善成为指数上行重要动力[4] - 市场将聚焦产业趋势强劲板块 重点关注资源、创新药、游戏等方向[6] 投资主线与配置方向 - 行情围绕产业趋势和公司业绩展开 主线板块呈现"强者恒强"特征[2][6] - 投资机会集中于有核心壁垒且能持续兑现盈利的公司[6] - 高景气新兴产业趋势及真实利润兑现板块获机构重点关注[6]