市场整体表现 - 两市成交活跃 上证指数突破3800点 赚钱效应与资金流入形成正向循环 [1] - 市场交易活跃 中证A500相关ETF总成交额达1432.8亿元 科创50相关ETF成交额超500亿元 沪深300相关ETF成交额超400亿元 [2] - 全市场ETF合计吸引资金净流入247.83亿元 [4] 科技板块领涨 - 上证科创板人工智能指数单周大涨16.7% 中证芯片产业指数涨14.2% 中证人工智能主题指数涨13.7% [2] - 国联安/鹏华/南方旗下科创芯片ETF及富国科创50ETF单周涨幅超20% 广发/博时/华宝/华夏/易方达/银华旗下科创板人工智能ETF涨超17% [2] - 电子板块A股市值规模超过银行 跃居全市场第一位 [7] 港股ETF活跃度 - 易方达中证香港证券投资主题ETF成交额突破1200亿元 连续7周居市场第一 规模达294.38亿元 [3] - 恒生科技相关ETF单周总成交额超800亿元 港股创新药相关ETF成交431.1亿元 港股通创新药相关ETF成交314.7亿元 [3] - 恒生科技ETF净流入47.05亿元 港股通互联网ETF净流入34.25亿元 香港证券ETF净流入24.07亿元 [4] 资金流向分化 - 券商ETF获大幅净流入 国泰中证全指证券公司ETF净流入39.56亿元 华宝中证全指证券公司ETF净流入20.83亿元 [4] - 中证500ETF净流入47亿元 上证50ETF净流入25.03亿元 创业板指ETF净流入23.35亿元 [4] - 部分涨幅较高ETF出现资金撤离 华夏上证科创板50ETF净流出96.71亿元 华夏国证半导体芯片ETF净流出23.26亿元 [5] 固收及另类产品表现 - 债市波动加剧 资金配置30年国债ETF 鹏扬中债-30年期国债ETF净流入34.66亿元 博时上证30年期国债ETF净流入24.94亿元 [5] - 可转债ETF获资金青睐 博时中证可转债及可交换债券ETF净流入51.85亿元 海富通上证投资级可转债ETF净流入超10亿元 [5] 政策与基本面支撑 - 生育/消费/基建等领域需求侧支持政策逐步发力 金融数据改善反映政策效果 [7] - 经济基本面延续温和修复 财政支出持续提速 制造业投资/服务消费/科技创新等领域政策合力形成支撑 [8] - 新兴板块在政策倾斜和技术红利推动下展现配置吸引力 市场积极布局新质生产力等中期主题 [8] 配置策略观点 - 关注大盘成长核心资产 估值处于历史中低位 具备估值修复弹性 [8] - 盈利预期稳定且外资边际回流预期升温 在震荡环境中具备配置锚定作用 [8] - 建议关注中证A500/沪深300等宽基指数 利用其相对稳定表现实现组合稳健配置 [8]