论坛背景与核心议题 - 论坛聚焦大宗商品风险管理与市场创新融合发展 探讨场外衍生品从价格保险升级为提升产业链韧性和降本增效的综合方案 [1] - 全球经济处于深度调整期 大宗商品市场面临地缘冲突 能源转换和供应链重塑三重压力持续震荡 [1] - 企业需精细化成本管控和精准风险对冲作为关键生存法则 [1] 海南国际清算所发展现状 - 自2023年10月推出场外掉期清算业务以来 清算目录持续扩容至45个产品 覆盖钢材 铁矿 废钢 甲醇等大宗商品品类 [3] - 开户机构超过240家 累计清算规模突破200万吨 清算合约价值突破40亿元 [3] - 客户保证金实时余额峰值达1.4亿元 日均客户权益近1亿元 [3] - 2025年以来各项业务指标较2024年同期实现4到5倍强劲增长 [3] - 构建完善业务规则制度和风控体系 自主研发场外清算系统与信息管理系统 [2] 场外市场功能与定位 - 场外市场作为场内市场有益补充 凭借灵活定制优势为企业提供差异化风险管理解决方案 [2] - 服务实体经济价值获产业界广泛认同 有效助力企业提升经营韧性和发展质量 [2] - 场外衍生品市场被视为朝阳市场 未来规模可达百万亿级别 [4][7] 业务创新与发展规划 - 深化掉期清算业务 将黑色金属 有色金属 能源化工 农产品和新能源材料等品种纳入可清算目录 [7] - 研究设计跨境清结算服务 拟于2025年12月海南自贸港封关之际推出跨境结算产品 [7] - 探索现货清算业务新模式 研究履约担保和违约处置机制以降低交易风险 [7] 企业风险管理实践 - 券商资管通过"固收+期权"产品设计 用不足5%的期权仓位为固收组合创造超过5%的年化超额收益率 [4] - 衍生品可成为企业穿越周期的第二增长曲线 通过套期保值 基差交易和含权贸易实现降本增效 [6] - 新旧能源转换重塑商品配置逻辑 需专业实操指南应对能源结构转型 [5] 宏观环境挑战 - 国内外利差与跨境资本流动变化对货币政策协同提出新挑战 [4] - 需关注宏观流动性拐点 外贸企业需做好票据利率 锁汇和押汇等财务决策 [4] - 汇率与利率政策联动加强 价格波动和供应链风险攀升成为新常态 [3][6]