行业整体表现 - 食品饮料行业依托刚需属性和独特商业模式 在经济运行中发挥关键作用且抵御经济周期波动能力较强[1] - 2025年上半年社会消费品零售总额24.55万亿元 同比增长5.0% 其中餐饮收入2.75万亿元 同比增长4.3%[1] - 已披露半年报的82家食品饮料上市公司合计实现营业收入5508.42亿元 同比增长7.12% 实现归母净利润821.28亿元 同比增长15.30%[1] 企业业绩表现 - 82家已披露财报企业中 50%实现营收同比增长 86.59%实现盈利 53.66%净利润同比上升[2] - 23家企业营收增幅超10% 宁夏晓鸣农牧营收同比增长93.65%至7.52亿元 净利润扭亏为盈达1.85亿元[2] - 33家企业净利润实现同比两位数增长 其中7家增幅超100% 牧原股份以1169.77%增速领先 净利润达105.3亿元[2] 现金流与研发投入 - 44家企业经营活动现金流量净额同比增长 河北养元智汇饮品同比增幅达1358.23%[3] - 牧原股份(173.51亿元)、益海嘉里(146.25亿元)和贵州茅台(131.19亿元)经营活动现金流量净额均超百亿元[3] - 82家企业研发费用合计投入41.10亿元 其中7家研发投入过亿元 牧原股份研发支出最高达9.21亿元[3] 创新发展趋势 - 洽洽食品研发费用4044.29万元 同比增长28.09% 通过产品结构调整推出山野系列瓜子等新品[3] - 零食量贩、山姆等新渠道渗透率快速提升 为板块企业带来新品放量机会[3] - 企业需依托全产业链基础 紧扣新生代消费需求 以创新驱动增长[4] 股东回报情况 - 18家企业计划实施半年度现金分红 总额达103.89亿元 较去年同期16家分红52.07亿元显著提升[5] - 牧原股份推出首份半年度分红方案：每10股派9.32元 合计派现50.02亿元 占净利润47.5%[5] - 双汇发展半年度分红每10股派6.5元 总额22.52亿元 分红比例达净利润96.94%[6] - 东鹏饮料每10股派25元 合计派现13亿元 分红金额约占净利润55%[6] 行业展望 - 超半数企业净利率提升 头部企业通过分红强化护城河意识增强[6] - 满足年轻人"悦己"需求和高质价比产品表现突出 预计下半年需求端继续改善[6]