股价表现 - 金山云股价涨超6.5%，最高触及8港元，创月内新高 [1] 财务业绩 - 第二季度营收23.5亿元，同比增长24.2% [1] - 调整后EBITDA达4.1亿元，同比增长570.1% [1] - 调整后EBITDA率达17.3%，同比提升14.1个百分点 [1] - 公有云收入16.3亿元，同比增长31.7% [1] - 行业云收入7.2亿元，同比增长10.1% [1] - AI账单收入达7.3亿元，同比增长超120% [1] - 小米和金山生态收入达6.3亿元，同比增长69.5% [1] 业务展望 - 大规模集群逐步交付推动三季度收入提速 [1] - 分润模式及三代模式（代采、代建、代运营）占比提升 [1] - 预计2025年全年经调整EBITDA利润率保持同比改善趋势 [1] 机构评级 - 中金维持跑赢行业评级和目标价16.3美元 [1]