市场表现 - A股三大指数8月25日早盘集体上涨 生物医药ETF（159859）涨2.3% 换手率3.32% 实时成交额超1.04亿元 居同标的之首 [1] - 生物医药ETF成分股中康泰生物涨超8% 昭衍新药 药明康德 智飞生物涨幅居前 [1] - 创新药ETF天弘（517380）涨1.72% 换手率2.2% 溢折率0.23% 盘中现溢价交易 成分股中汇宇制药-W 皓元医药 博腾股份涨幅居前 [1] 产品特征 - 生物医药ETF（159859）紧密跟踪国证生物医药指数（399441.SZ） 布局均衡 覆盖A股创新药 CXO 疫苗 血制品多个方向 为同标的规模最大 流动性最好的产品 [1] - 创新药ETF天弘（517380）是全市场规模最大的横跨沪深港三地的创新药ETF 唯一跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF产品 实现A股+港股 创新药+CXO全面覆盖 [2] 资金动向 - 创新药ETF天弘（517380）截至8月22日已连续4日获资金净流入 [1] 政策环境 - 国家药监局表示"十四五"期间全方位筑牢药品安全底线 全链条支持医药产业高质量发展 全覆盖保障人民群众用药需求 [2] - 中国医药产业规模位居全球第二位 在研创新药数目达全球30%左右 [2] - "十四五"以来共批准387个儿童药品 147个罕见病药品上市 [2] 行业趋势 - 国内创新药国际化融合加速 多家生物科技公司参加首届Evercore中国生物科技峰会 有望促成更广泛深度合作 [3] - 国内创新药产业十年蓄力 当前步入创新成果业绩兑现的产业拐点阶段 [3] - 下半年创新药产业大会逐渐临近 AACR和ASCO会议见证众多国产优质创新药品种数据超预期 [3] 催化剂因素 - 市场短期关注点集中在中报业绩兑现及2025年国家医保目录谈判情况 [3] - 下半年医保目录调整和商保政策推进是行业重要催化剂 [3] - 对外授权交易持续出现进展 包括重磅交易落地 预期仍有较多优质国产创新药品种潜在出海机会 [3]