行业背景与政策环境 - 人工智能医学指南数量在2018年至2024年期间持续增长，行业对AI的认知、重视与规范化需求日益提升 [1] - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》于7月底审议通过，推动AI医疗进入规模化、商业化、生态化发展的新阶段 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年实现营收2.99亿元人民币，同比增长30.26% [5][7] - 净亏损为7408.6万元人民币，同比大幅收窄42.86% [5][7] - 毛利润为1.54亿元人民币，同比增长26.96% [7] GBC三端业务发展 - G端业务中基层业务收入8381.2万元人民币，同比增长52.3% [8] - 区域解决方案业务收入5762.5万元人民币，同比大幅增长178.1% [8] - 核心产品"智医助理"覆盖全国697个区县、超7.5万个基层机构，累计完成超10.1亿次AI辅助诊断 [8] - B端医院业务短期回落10.0%，但需求有望在下半年集中释放 [8] - 医院解决方案在全国500余家等级医院落地，讯飞星火医疗大模型在全国20余家龙头医院应用 [8] - C端业务收入1.04亿元人民币，稳健增长10.1% [8] 技术研发与创新 - 3月发布星火医疗大模型X1，基于全国产算力训练，在诊断推荐、健康咨询等核心医学任务中表现超越GPT-4o及DeepSeek R1 [12] - 6月推出星火医疗大模型V2.5国际版及升级版AI健康助手"讯飞晓医APP" [12] - 8月21日星火医疗大模型以100.2分登顶MedBench榜单，在复杂医学推理、医学语言理解、医疗安全和伦理等多项核心能力位居第一 [13] - 讯飞晓医APP慢性病主动管理功能可为高血压、高血糖等患者自动跟踪关键指标、评估心肾风险并生成个性化干预方案 [15] 行业生态与标准化 - 公司在安徽省打造中国最大的区域影像数据互联互通互认的影像云平台，接入国家医保信息平台并实现异地读取数字医疗影像胶片 [9] - 上半年超1970家医疗机构和超3300名专家在安徽省影像云平台上注册，开展远程会诊服务量近980万次，数据服务使用量超1.3亿次 [9] - 5月参与编写《医疗场景下大模型应用效果评测专家共识》，7月牵头《医疗健康行业智能体标准体系》研制，主导10项子标准的制定 [16] 资本市场认可 - 万家健康产业基金将讯飞医疗列为第六大重仓股 [20] - 招银国际维持"买入"评级，目标价143.59港元；招商证券国际重申"增持"评级，目标价141.5港元；国泰海通维持"增持"评级，目标价上调至154.48港元 [20] - 多家券商目标价对应超30%潜在上涨空间 [20]