退市原因与背景 - 港交所因连续停牌18个月未复牌而勒令恒大退市 [1] - 公司财务造假规模达2.58万亿元且多年未能提交财报 [3] - 退市决策可能涉及监管协调因素 [3] 保交楼进展 - 过去四年全国累计交付超过120万套住宅 [5] - 已售住宅交付率超过95% [5] - 广东省内保交楼工作于2024年底全面完成 [5] 破产清算进程 - 第一大股东凯隆置业（持股60.29%）于2024年8月9日进入破产程序并于2025年5月30日正式宣告破产 [6][7] - 恒大地产广东公司于2025年8月15日被申请破产清算 [7] - 截至2025年7月底全国多家附属公司进入破产程序包括上海、清远、林芝等地机构 [8] 业务板块状况 - 房地产开发与汽车业务严重资不抵债且无接盘方 [10] - 物业服务板块仍具潜在出售价值可能由国企或财团接手 [10] 行业影响 - 房地产行业进入过剩阶段开发商数量或缩减至原规模十分之一 [6] - 头部企业如万科已转向国有化运营 [6] - 行业将转向慢开发、慢销售、低利润及重运营模式 [12] 历史定位 - 恒大成为继泰禾、华夏幸福、蓝光后又一爆雷千亿级房企 [11] - 标志房地产高杠杆扩张时代终结与行业重建开端 [13]