公司上市申请与业务概况 - 闪回科技第三次申请香港上市 拟乘香港新股热潮融资续命[3] - 公司主营二手消费电子产品回收业务 以手机回收为主[3] - 通过"闪回收"系统在合作伙伴线下零售店及网上商城开展以旧换新业务[3] - 回收产品经检测分级维修定价后 通过"闪回有品"平台或第三方电商平台销售[3] 财务表现分析 - 2021年至2023年收入从7.5亿元持续增长至12.97亿元[6] - 2024年上半年收入达8.09亿元 同比增长40%[6] - 2021年至2023年连续亏损 分别为4,870.8万元/9,908万元/9,827万元[6] - 2023年亏损收窄至6,587万元 2024年上半年亏损2,481万元同比收窄近40%[6] - 净负债从2021年2.35亿元升至2024年上半年7.13亿元 四年半增长200%[5][8] 行业政策环境 - 2021年中国生态环境部发布智能手机等电子废弃物循环利用指导意见[4] - 2024年1月国家发布以旧换新政策 手机每部补贴最高500元[4] 市场竞争格局 - 2024年中国手机回收市场前五大参与者合计市占率18.6%[7] - 万物新生旗下爱回收以7.9%市占率居首 第二名达7.4%[7] - 闪回科技市占率1.3%位列第三[7] - 按2024年手机出售金额计算 前两名分别为78亿元和77亿元 闪回仅12亿元[7] 盈利能力与现金流 - 产品销售毛利率从未超过8% 2021年7.5%降至2023年4.4%[7] - 2024年上半年毛利率回升至6% 仍处偏低水平[7] - 2021年至2023年经营活动现金流持续为负 分别为-640万元/-4,374万元/-4,777万元[8] - 2023年全年经营现金流-1,845万元 但上半年为正1,310万元[8] - 2024年上半年经营现金流转为正数 达4,371.8万元[8] 业务挑战与优先股影响 - 连年亏损主因包括对投资者优先股权进行赎回[7] - 净负债高企主要来自优先股权赎回导致的账面值变动[8] - 毛利率过低需靠销售量弥补 但面临强大市场竞争压力[7]