核心观点 - 高盛重申Zoom通讯中性评级及87美元目标价 公司第二季度财报超预期 人工智能应用及联络中心业务增长强劲 [1] - 公司财务健康状况极佳 股票估值具吸引力且可能被低估 [1] - 企业业务收入同比增长7% 净扩张率稳定 在线流失率环比上升但同比持平 [2] - 公司上调2026财年业绩指引 预计第三季度营收增速放缓 第四季度重新加速 [2] 财务表现 - 第二季度营收同比增长4.7% 超市场预期1.6% 创四个季度最大超预期幅度 [1] - 非GAAP营业利润率达41% 超市场预期260个基点 [1] - 自由现金流超预期29% [1] - 毛利率高达76.38% [1] - PEG比为0.88 [1] 业务进展 - AI Companion月活跃用户同比增长四倍 [1] - 年经常性收入超10万美元客户达229家 同比增长94% [1] - Workvivo业务大型客户数量同比增长142% [1] - 联络中心业务势头加快 [1] - 企业业务收入同比增长7% 高于上一季度的5.9%和去年同期的3.5% [2] 业绩展望 - 上调2026财年营收指引0.1% 不包括约2000万美元超出部分 [2] - 预计第三季度营收增速放缓 因对比基数较高及专业服务收益减少 [2] - 第四季度营收将重新加速 得益于企业业务强劲势头 [2] 机构观点 - 高盛重申中性评级及87美元目标价 [1] - Citizens JMP分析师Patrick Walravens重申与市场一致评级 [2] - InvestingPro数据显示股票估值具吸引力且可能被低估 [1]