业绩与增长预期 - 预计下半年收入实现双位数增长且利润率保持稳定趋势 [1] - 预计2026年在2024年基础上有望恢复利润提升趋势 [1] - 2025年上半年收入同比实现加速增长 [1] 运营与财务表现 - 通过C端洞察及供应链管控技术实现增长跑赢行业 [1] - 在客单价下行压力下通过优化品类结构实现毛利润率环比改善 [1] - 营运费率延续优化趋势 [1] 估值与评级 - 目标价从21港元上调至25港元 [1] - 基于18倍2026年市盈率进行估值调整 [1] - 维持买入评级 [1] 业务进展 - 2025年上半年开店进展基本符合预期 [1]