财务表现 - 2025H1归母净利润7.85亿元 同比增长1.10% [1] - 2025H1毛利率62.21% 同比下降1.10个百分点 [1] - 2025H1净利率22.33% 同比上升1.73个百分点 [1] - 2025单Q2归母净利润3.49亿元 同比增长3.72%但环比下降19.88% [1] 业务板块表现 - 丽珠单抗对归母净利润影响较2024H1减亏0.62亿元 [1] - 妥布霉素2025H1销售额同比增长112% [1] - 保健品板块同比增长35% [1] - 原料药重点产品7-ACA价格维持良好态势 [1] - 美罗培南原料药价格逐步止跌企稳 [1] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润为14.63/15.68/17.15亿元 [1] - 预计2025-2027年EPS为0.80/0.86/0.94元/股 [1] - 当前股价对应PE为16.1/15.0/13.7倍 [1] 发展战略 - 各业务板块协同发力 [1] - 丽珠集团作为发展基本盘持续贡献稳定业绩 [1] - 呼吸赛道创新优势显著 [1]