市场表现 - 三大指数集体高开 CPU 稀土 光模块等概念涨幅居前 军工板块小幅上涨 [1] - 航空航天ETF（159227）上涨0.57% 成交额7281万元 稳居同类第一 [1] - 持仓股迈信林 中航成飞 光启技术 振兴科技等领涨 [1] 资金流向 - 航空航天ETF单日净流入超3883万元 资金规模达10.21亿元 稳居同类第一 [1] - 过去十天累计净流入超1.51亿元 持续受资金青睐 [1] 行业前景 - 2025-2026年"十五五"规划推进落地 军工行业未来三到五年发展指引将逐渐清晰 [1] - 新一轮订单周期开启 景气成长属性有望强化 推动产业链整体景气度复苏 [1] - 内需与军贸共振 军工板块迎来投资机遇 [2] 业绩预期 - Q2财报季预期改善 Q1订单放量推动中上游企业业绩改善 并逐步向中下游传导 [2] - 2025年抗日战争胜利80周年 Q3行业催化剂增多 叠加Q2部分公司财报预期向好 结构性机会涌现 [2] 长期驱动因素 - 印巴冲突擦亮中国军工名片 军贸迎来"Deepseek"时刻 军事装备需求空间打开 [2] - 2027年建军百年目标临近 三年高景气周期有望延续 [2] 指数表现 - 国证航天指数收益率59.08%（2024年8月22日至2025年8月22日） 超越中证国防指数（53.37%） 中证军工指数（53.33%）和军工龙头指数（42.79%） [2] - 航空航天ETF跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比高达97.86% 为全市场军工含量最高指数 [2] - 指数成分覆盖战斗机 运输机 直升机 航空发动机 导弹 卫星 雷达等空天力量全产业链龙头 契合"空天一体"战略方向 [2]