市场指数表现 - 沪指从2022年5月的3100点附近突破至3800点，创十年新高，低位累积筹码带来反弹势能 [1] 人工智能产业 - 人工智能进入1-10产业拐点，大模型推理能力因强化学习引入大幅提升，在深度研究、编码代理和多模态场景快速落地 [5] - 未来3-5年算力、模型、数据、应用和终端产业链存在大量投资机会，AI+将赋能智驾、机器人和智能制造 [5] - 中国AI大模型从落后转向追赶，全球地位和产值份额预计持续提升 [5] 创新药行业 - 创新药板块景气度可持续，"创新+国际化"为核心方向，国际学术会议（WCLC、ESMO）或带来新一轮催化 [7] - 政策支持、全球竞争力加强和商业化盈利兑现支撑行业景气趋势 [7] - 2025年国内创新药产业有望迎来拐点，转向盈利驱动，板块或迎来业绩与估值双重修复 [7] 新能源车与锂电材料 - 新能源车行业景气维持高位：国内乘用车需求稳健、商用车亮眼、欧洲复苏良好、新兴市场储能旺盛 [9] - 锂电材料仍过剩，电池厂议价能力强导致提价困难，但结构优化与产品升级改善盈利 [9] - 中央"反内卷"政策治理低价和落后产能退出，光伏全产业链价格联动效应显现，供需关系有望持续改善 [9] - 重点关注周期底部锂电材料标的，看好需求增长与产能出清带来的盈利修复 [9] 半导体芯片产业 - 半导体芯片板块自8月中旬显著反弹，受AI算力需求升温和国产替代技术突破催化 [11] - AI算力需求激增（液冷服务器、高性能芯片）提振板块情绪，国产技术突破（10纳米压印光刻机交付、磷化铟材料制备）加速设备与材料国产化 [11] - 自主可控为最强主线，国内供应链通过夯实配套基础应对技术封锁、供应链安全挑战和AI算力需求爆发 [11] 投资策略与市场展望 - 定投策略在低点积累筹码，可熨平短期波动并坚守成长 [13] - 上市公司中报披露完成后，盈利增速预计处于底部，热点板块短期涨幅较大需注意调整风险，基本面相关策略模型表现有望好转 [15]