财务表现 - 2025年上半年总营业收入9.74亿元 同比增长4.49% 归母净利润-3.2亿元 [2] - 第二季度营业收入5.84亿元 环比增长50% 单季度亏损环比收窄54.84% [2] - 截至2025年第二季度末在手订单金额30.25亿元 环比增长23.17% 连续七个季度保持高位 [2] 订单结构 - 一站式芯片定制业务在手订单占比近90% [2] - 预计一年内转化的订单比例约为81% [2] - ASIC业务设计收入新签订单超7亿元 环比增长超700% 同比增长超350% [4] - 量产业务新签订单近4亿元 [4] 商业模式优势 - 商业模式以提供服务为主而非销售自有产品 市场风险和库存风险压力较小 [3] - 量产业务具有可规模化优势 产生毛利可大部分贡献于净利润 [3] - 一站式芯片定制能力提升带动议价能力提升 有利于量产业务毛利率改善 [3] 技术能力 - 拥有FinFET和FD-SOI先进工艺节点芯片成功流片经验 实现5nm FinFET系统级芯片一次流片成功 [4] - 多个5nm/4nm一站式服务项目正在执行 [4] - NPU IP已在91家客户的140多款芯片中获得采用 覆盖服务器/汽车/智能手机等10多个领域 [4] - 相关芯片出货量近2亿颗 NPU可为移动端大语言模型推理提供超40TOPS算力 [4] 行业趋势 - AI云侧和端侧需求带动ASIC订单增长明显 [2][4] - AI ASIC凭借定制化架构/高计算密度/低功耗特性成为市场核心驱动力 [3] - 系统厂商/互联网公司/云服务提供商/车企因成本控制与供应链可控需求 越来越多设计自有品牌芯片 [3] 生态布局 - 半导体IP已获得RISC-V主要芯片供应商的10余款芯片采用 [5] - 为20家客户的23款RISC-V芯片提供一站式芯片定制服务 项目正陆续进入量产 [5]