公司IPO与融资计划 - 公司向港交所提交IPO申请 中信建投国际和华泰国际担任联席保荐人 [1] - IPO募集资金净额60.6%用于建立及升级印尼基地 15.2%用于研发光伏电池片先进技术 15.2%用于优化销售渠道 9.1%用于营运资金 [1] - 2022年6月以来获得四轮融资 投资方包括宜宾高投 宜宾睿能投资 宜宾高投产业 宜宾绿能 国家绿色基金 东合创投 建鑫投资等 [3] 产能与技术地位 - 公司为全球第三大N型TOPCon电池片专业化制造商 全球市场份额达14.7% [1][2] - 2025年前4个月N型TOPCon电池片年产能达32.7GW [2] - 2025年8月成为全球首家实现N型xBC电池片商业化的光伏电池片专业化制造商 [3] - 产能全部转换为182mm及以上大尺寸电池片 [2] - 在四川宜宾 绵阳 安徽天长和印尼设有生产基地 [2] 财务表现 - 2022-2024年及2025年前4个月营收分别为56.43亿元 104.94亿元 43.59亿元和24.08亿元 [3] - 同期利润分别为3.50亿元 4.1亿元 -8.64亿元和3.55亿元 [3] - 2025年前4个月营收同比增长111% 净利润止亏转盈 [3] - N型TOPCon电池片营收占比从2023年7.1%提升至2025年前4个月95.5% [3] 客户结构与市场分布 - 前五大客户营收占比从2022年49.7%降至2025年前4个月39.6% [4] - 最大单一客户营收占比从2022年19.7%降至2025年前4个月12.2% [4] - 前五大客户几乎均为中国光伏组件制造商 [4] - 海外营收占比从2022年3.2%上升至2025年前4个月24.5% 主要市场为印度和越南 [4] 存货与成本结构 - 存货金额从2022年2.65亿元增至2025年前4个月13.46亿元 [5] - 存货周转天数从2022年15天增至2025年前4个月63天 [5] - 原材料成本占销售成本比例居高不下 [1] - 存货增加原因包括印尼基地投产需求增加 制成品数量上升 以及为硅棒拉制生产储备原材料 [5] - 存货周转天数增加原因包括扩大硅棒拉制规模 行业竞争导致周转放缓 海外销售交付周期更长 [5]