市场表现与投资者困境 - 2025年全球主要资本市场普遍上扬 多地区股市在经历4月风险事件后收复失地 公募基金行情火热 [1] - 大量2020年及2021年触及高点的公募基金至今未突破新高 导致高点买入投资者仍处于亏损状态 [1] - 中证偏股型基金指数近5年年化回报为-1.19% 同期沪深指数年化回报为-2.51% [3] 基金净值恢复差异 - 部分明星基金因高点规模膨胀 持仓调整困难 集中消费/医药/新能源等表现不佳赛道 导致亏损严重 [4] - 兴证全球基金谢治宇管理的兴全合宜基金净值修复明显 最近三年及五年回报均为正收益 [4] - 投资者在市场低位补仓可能缩短回本时间或实现回本 [4] 投资者行为影响 - 基民收益跑输基金主因包括高买低卖等时机不当行为 [6] - 某知名行业基金案例显示：近五年年均贝塔收益-6% 阿尔法收益4% 但行为损失达年均-16% 最终实际亏损60% [6] - 追涨杀跌现象普遍存在 包括专业基金经理频繁换手导致高额交易成本影响赚钱效应 [8] 投资策略建议 - 避免集中投资1-2只同行业或同风格基金 需分散风险 [8] - 避免盲目追逐明星基金或爆款产品 因规模膨胀影响操作灵活性且多发行于市场估值偏高时期 [8] - 应采用定投或分批买入方式分散入场成本 降低择时难度 [12] 产品配置与选择标准 - 保守型投资者应以固收+基金/纯债基金为主 权益资产比例控制在20%以内 [11] - 选基金需重视基金经理能力与投资流程 而非短期排名 优选投资能力出色且风格清晰的管理人 [12] - 基金公司转向主动限额限购 推介重点从明星基金经理转为团队和热选板块产品 [12]