财务表现 - 上半年营业收入134亿元 同比下降17.36% [1] - 归母净利润亏损42.42亿元 同比下降38.48% [1] - 含汇票的经营性净现金流11亿元 同比大幅增加177% [1] 行业动态与价格走势 - 一季度因抢装导致供需改善引发涨价潮 业绩阶段性改善 [1] - 5-6月硅片价格持续下降 光伏主链价格跌至历史低位 [1] - 7-8月晶体/晶片/多晶硅价格有序恢复 组件招标价格开始上涨 [1] - 多环节仍处于亏损阶段 厂家寻求价格恢复至行业成本价以上 [1] 电池组件业务布局 - 现有三个组件生产基地 总产能约24GW [2] - 完成半片与BC产品技术升级 产品线全覆盖 [2] - 分区域强化TCL Solar/Sunpower品牌矩阵 [2] - 规划海外电池产能 强化国内生态合作 [2] BC技术战略 - BC产品因性能优势获得市场溢价 占比不断提升 [2] - 公司是BC技术坚定参与者 但受成本竞争力制约 [2] - 重点依托国内生态升级海外产能 提升成本竞争力 [2] - 国内保留BC研发线 追求高效高性价比产品 [2] 行业整合与并购 - 行业面临产能过剩与需求不确定性双重问题 [3] - 公司现金流充裕 具备参与行业并购能力 [3] - 通过整合淘汰落后产能 减少市场参与者 [3] 海外市场拓展 - 海外硅片需求相对稳定 欧美政策刺激东南亚/中亚/欧洲需求增长 [3] - 在非壁垒市场与海外客户保持高合作黏性 [3] - 土耳其/印度市场实现合作突破 但量级较小 [3] - 积极布局海外硅片产能 强化产业链合作 [3]