A股市场表现 - 上证指数收于3883.56点，上涨1.51%，成交额13609亿元；深证成指收于12441.07点，上涨2.26%，成交额17802亿元，两市总成交额突破3万亿元 [1] - 所有行业板块悉数上涨，通信板块延续强势表现，有色金属和房地产板块紧随其后 [1] - 市场情绪全面转好，成交额进一步放大至3.18万亿元，受美联储降息预期、上海房地产新政、高盛上调寒武纪目标价等多重利好推动 [2] 债券市场动态 - 十债主力合约报收107.95元，上涨0.27%；三十债主力合约报收116.80元，上涨0.78% [2] - 10年国债收益率报1.7625%，较前一交易日下行2bps；30年国债收益率报1.9975%，重回2.0%以下 [2] - 10年-2年利差呈现熊陡格局，短端利率保持平稳，长端利率受扰动快速上行；30年-10年利差快速走阔，反映市场超调 [3] 资金与政策环境 - 税期扰动后央行通过逆回购增加投放，MLF亦有增量，资金利率有望回归低位，对债市构成支撑 [5] - 国内基本面偏弱，"反内卷"价格传导不畅，需求侧有待支持；鲍威尔鸽派发言扭转降息预期，美元重回降息通道，国内宽货币政策空间进一步打开 [5] - 公募基金久期下行，市场分歧较大，部分机构观望；长债收益率或重回下行通道，股债双牛仍是主旋律 [5] 工业金属与稀土板块 - 矿业ETF上涨5.32%，有色60ETF上涨5% [6] - 鲍威尔鸽派信号提振9月降息预期，美元走弱和风险偏好提升利好工业金属（如铜、银、锡） [6] - 稀土管控新规提升供应集中度，推高价格议价权；重稀土加工费从1500元/吨涨至13500元/吨，合规冶炼厂话语权增强 [6] 黄金市场趋势 - 黄金股票ETF上涨4.37% [7] - 鲍威尔提及劳动力市场"不同寻常的平衡"，为9月降息打开可能性，金价止跌反弹 [7] - 中国央行连续第九个月增持黄金，7月末黄金储备7396万盎司，环比增加6万盎司；长期看，"去美元化"趋势和地缘动荡推动黄金需求提升 [7] 投资机会与策略 - 建议配置中证A500ETF（159338）、港股科技ETF（513020）把握机会 [2] - 建议关注十年国债ETF（511260）的投资机会，发掘久期策略 [5] - 可持续关注矿业ETF（561330）、有色60ETF（159881）的投资机会 [6] - 可持续关注黄金基金ETF（518800）和黄金股票ETF（517400），考虑逢低、分批、定投方式 [8]