行业概况 - 2025年上半年国内居民出游人次达32.85亿，餐饮收入27,480亿元，县域旅游订单占比35%，Z世代特种旅游增长200%，银发族年均出游8次，亲子家庭博物馆/科技馆研学订单增长75%，民宿及露营订单占比提升至38%，非遗体验参与人次增长85% [3] - 全国5A级旅游景区358个，4A级旅游景区3200个，普遍面临购票人次下降、二次消费收入占比较低及经营性资产盘活问题，西安市A级景区接待游客2188万人次，同比下降2.8% [3] - 全国专业剧场及小剧场演出16.05万场，票房收入54.02亿元，西安市文旅演艺市场同质化竞争严峻，价格竞争为主要手段 [3] 公司主营业务 - 公司运营管理大唐芙蓉园·大雁塔景区（5A级）、曲江海洋极地公园（4A级）、大唐不夜城景区及西安城墙景区，并管理曲江池遗址公园等城市公园，核心演艺产品包括《鼓》《梦回大唐》《大唐追梦》《梦长安》及"不倒翁小姐姐""盛唐密盒"等互娱产品 [3] - 酒店餐饮业务包括唐华酒店、芳林苑酒店、唐华·华邑酒店及御宴宫餐厅、老字号餐厅，旅行服务业务涵盖赛事运营、商旅服务及线上商城 [3] - 报告期内营业收入53,183.05万元，其中景区运营管理业务占比50.38%，酒店餐饮业务占比23.67%，旅游商品销售和电子商务业务占比17.98% [3] 财务表现 - 营业收入531,830,484.19元，同比下降30.95%，主要因合并范围减少公建物业服务业务收入、票销类收入及专项活动收入减少 [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润-13,880,678.13元，较上年同期-187,014,250.84元大幅收窄，扣除非经常性损益净利润-70,740,227.35元 [2] - 经营活动现金流量净额127,626,514.70元，同比增长96.09%，主要因收到大额回款冲回应收款项减值准备62,078,237.54元 [2][3] - 总资产2,866,738,053.55元，同比下降5.41%，货币资金103,125,315.39元，同比下降15.68% [2][10] 经营策略与创新 - 实施"1+3"主营业务组合（景区运营+演艺+酒店餐饮+旅行服务），推进"商旅融合""景演融合""主客共享""公园文创"运营模式 [3][4] - 优化存量演艺产品并推出《太白长安行》等6项新互娱产品，引进主题杂技剧《如梦长安》，餐饮业务创新"二十四节气时宴""十二月令花宴"及"长安八景宴" [4][5] - 启动知识产权战略，将13个核心景区商标纳入IP资产库，结合《长安的荔枝》热点推出"荔枝唐宴"及沉浸式打卡线路，品牌合作活动签约数量同比增长30% [6] 资产与负债结构 - 受限资产总额706,947,928.95元，包括货币资金5,647,146.93元（内保外债保证金）及抵押借款相关的固定资产614,047,021.87元、无形资产87,253,760.15元 [11] - 短期借款213,510,662.55元，同比下降2.20%，长期借款589,000,000.00元，同比下降9.94%，租赁负债56,402,974.44元，同比增长100.34% [10][11] - 生产性生物资产8,488,212.14元，同比增长176.31%，主要因生物资产增加，使用权资产81,379,137.16元，同比增长100.84%，主要因增加房屋租赁 [10] 子公司表现 - 西安曲江文旅景区管理公司净利润17,005,401.23元，无锡汇跑体育公司净利润3,853,940.36元，西安垣恒永安商业运营公司净利润3,070,496.96元 [12] - 温州雁荡山曲文旅游发展公司净利润-5,278,010.26元，西安曲江文旅酒店餐饮管理公司净利润-5,706,486.97元，西安曲江唐宴餐饮管理公司净利润-6,074,949.06元 [12] - 西安曲江唐邑投资公司净利润-7,006,310.50元，西安曲江芳唐投资公司净利润-8,050,334.43元 [12] 公司治理与社会责任 - 董事及监事变动：选举董世宏、苏宁为董事，贾晔为监事，骆志松离任董事，高瑞侠离任监事 [13] - 举办公益活动包括致敬城市奉献者公益观演、水域生态保护科普、巾帼风采活动及社区生活节，践行社会责任 [6] - 未制定半年度利润分配或公积金转增股本预案，无股权激励或员工持股计划 [13]