核心观点 - 公司作为国内高端处理器设计企业 在报告期内实现营业收入和净利润的显著增长 研发投入持续高强度 核心竞争力保持稳定 同时面临客户集中度较高、存货和应收账款规模较大等经营风险[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 财务表现 - 营业收入546,423.51万元 同比增长45.21%[5] - 归属于上市公司股东的净利润120,145.18万元 同比增长40.78%[5] - 经营活动产生的现金流量净额217,664.12万元 较上年同期-11,331.81万元大幅改善[5] - 研发投入171,061.00万元 占营业收入比重31.31%[3] - 期末存货账面价值601,265.73万元 占资产总额18.61%[4] - 应收账款账面价值310,021.99万元 占资产总额9.60%[4] 研发进展 - 研发投入资本化比例12.44% 同比下降6.98个百分点[9] - 在研项目包括新一代海光通用处理器芯片设计、海光处理器关键技术研发等 累计投入554,308.79万元[9][10] - 研发技术人员2,369人 占比84.52% 其中硕士及以上学历1,845人[5] - 累计取得发明专利923项、实用新型专利118项、集成电路布图设计309项、软件著作权338项[5] 核心竞争力 - 具备高端通用处理器和协处理器研发能力 基于x86指令框架和"类CUDA"计算环境[5] - 自主研发处理器安全计算架构(CSCA) 提供硬件级安全保障[5] - CPU产品兼容x86指令集 支持国内外主流操作系统和软件生态[6] - DCU产品面向大数据处理和商业计算领域 兼容主流商业计算软件[6] - 与产业链上下游建立紧密合作 产品得到国内行业用户广泛认可[8] 经营风险 - 客户集中度较高 主要客户为国内几家主要服务器厂商[3] - 供应商集中度较高 包括晶圆厂、封装测试厂、IP授权厂商等[3] - 自研无形资产金额处于较高水平 面临减值风险[3] - 存货规模较大 存在跌价风险[4] - 应收账款规模较大 存在回收风险[4] 重大事项 - 正在筹划换股吸收合并中科曙光并募集配套资金 交易复杂性高且存在不确定性[4] - 三项募投项目达到预定可使用状态日期由2024年9月延长至2025年9月[10] - 无控股股东和实际控制人 主要股东及董监高不存在质押、冻结及减持情况[11]