人民币汇率表现 - 8月25日，在岸人民币对美元汇率强势上涨，收盘报7.1517，较前一交易日收盘价上涨288个基点，创2024年11月以来收盘价新高[2][3] - 人民币汇率日内连续升破7.18、7.17、7.16和7.15多个关口，盘中最高触及7.1480，创下近一个月来盘中新高[3] 汇率走强驱动因素 - 美元指数大幅回落是重要推动力，受美联储主席鲍威尔“可能需要调整政策立场”言论影响，市场对9月降息预期升温，8月22日美元指数盘中跌破98关口，日内收跌0.94%[3] - 人民币对美元中间价大幅调升160点至7.1161，刷新去年11月以来高点，有效引导了市场预期并带动境内外交易价走强[4] - 资本市场情绪回暖形成支撑，外资流入规模有所改善，且近期A股市场交投活跃，对外汇市场情绪产生了提振作用[4] 后市展望与核心变量 - 美元指数后续走势仍是影响全球外汇市场的关键变量，美联储降息可能伴随美元走弱利好人民币，但后续是否连续降息存在不确定性[5] - 决定人民币汇率的核心因素仍是内生动能，国内经济走势发挥关键作用，逆周期调节政策加码将确保经济运行基本稳定[6] - 短期内，人民币即期汇率有向中间价靠拢的可能，方向或来源于稳汇率政策力度调整与外资流入增加共振带来的升值动能[6] - 9月或为人民币汇率升值的观察窗口，若美联储如期降息且央行顺势而为，人民币即会升值[6] 汇率走势主基调 - 在内外因素共同影响下，“稳中有升”、“双向波动”仍将是人民币汇率走势的主基调[2] - 短期内人民币汇率仍将以稳为主，持续升值或大幅贬值的风险都不大，对美元汇率突破某个关键点位的可能性较小[6] - 未来人民币汇率走势仍将以双向波动为主，市场需要强化风险中性意识[6]