全球石油需求预期 - 国际能源署将2025年全球石油需求增速下调至68万桶/日 较上月估值减少2万桶/日 [1] - 2026年全球石油需求增速预计为70万桶/日 [1] - 2025年全球石油需求增长预期自年初以来累计下调35万桶/日 主要因主要经济体需求疲软及新兴市场消费弱于预期 [1] - 航空燃油成为需求亮点 2025年全球航油需求预计增长2.1% 达770万桶/日 但仍较2019年疫情前水平低18万桶/日 [1] 全球石油供应预期 - 2025年全球石油供应增长预期上调37万桶/日 2026年预期上调62万桶/日至190万桶/日 [1] - 今明两年供应增幅远超需求 预计国际石油市场供求失衡加剧 [1] - "欧佩克+"国家9月将额外增产54.7万桶/日 意味着2023年11月达成的220万桶/日减产协议全面解除 [2] - "欧佩克+"产油国今明两年石油产量预计分别增长110万桶/日和89万桶/日 [2] - "非欧佩克+"产油国今明两年产量预计分别增长130万桶/日和100万桶/日 主要受美国加拿大巴西产量推动 [2] 石油库存与加工量 - 6月全球石油库存连续第五个月增长 环比增加2810万桶至783.6亿桶 创46个月新高 [3] - 2025年二季度全球石油库存日均增加150万桶 其中美国液态烃库存增幅达90万桶/日 [3] - 8月全球原油加工量升至8560万桶/日历史新高 [2] - 2025年三季度全球原油加工量同比增幅预计达160万桶/日 远高于上半年13万桶/日的平均增速 [2] - 2026年全球原油加工量预计超过8400万桶/日 同比增加47万桶/日 [2] 市场动态与价格表现 - 7月英国北海布伦特原油期货价格徘徊70美元/桶 市场波动率骤降至历史低位附近 [3] - 8月初"欧佩克+"达成增产协议后 布伦特原油价格一度跌破67美元/桶 [3] - 西方国家对俄罗斯伊朗实施新制裁 美国威胁向俄罗斯原油买家施压 预计将严重冲击石油贸易流向 [3] - 全球经济增长放缓进一步制约石油需求增长 [3]