关税政策升级 - 美国拟自8月27日起对印度商品加征50%关税 适用于所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品[1] - 关税措施是对印度购买俄罗斯石油的惩罚 此前特朗普曾威胁将关税从25%提高至50%[1] - 外交僵局直接导致关税措施推进 特朗普称若两周内未举行会晤可能有"严重后果"包括大规模制裁或关税[2] 市场表现恶化 - MSCI印度指数连续第四个月跑输MSCI新兴市场指数 今年以来相对表现落后超过15个百分点[1] - 外国投资者8月份将连续第二个月净卖出印度股票 加速撤离规模达5.3万亿美元的市场[3] - 印度基准10年期国债收益率本月上涨22个基点 投资者预计因财政赤字担忧导致的债市承压趋势将持续[4] 经济增长冲击 - 50%关税税率可能使印度年度经济增长率减少0.6至0.8个百分点[5] - 若50%关税持续 对印度全年GDP冲击可能高达1% 将对货币政策和债券收益率产生广泛影响[5] - 尽管消费税削减措施预计提振经济 但银行和IT等行业盈利仍将承压[5] 机构观点分歧 - 资产管理公司认为贸易战解决前印度股市不会出现追赶行情 美国官员关于战争牟利的评论是令人担忧迹象[4] - 印度储备银行行长表示关税影响可能微乎其微 央行宽松周期可能为经济增长提供支撑[6]