市场表现与催化因素 - 上证指数稳步上行 沪深两市成交额突破3万亿元[2] - 主动权益类基金近一年平均收益达43% 超百只基金净值翻倍[2] - 北交所主题基金表现突出 多只产品近一年收益超200% 例如中信建投北交所精选基金收益达267.53%[2] - 市场走强受四重因素催化：国内稳增长政策明确、海外流动性宽松（美联储降息预期）、外贸数据超预期、科创板块技术突破带动情绪[1][2] 资金面与流动性支撑 - 两市成交额连续多日突破2万亿元 融资余额单日增长超300亿元 6月底以来累计净增长超3000亿元[3] - 全球对冲基金以6月底以来最快速度买入中国股票[3] - 保险资金可能成为新增低成本资金配置来源 7月社融数据显示非银机构存款大幅增加[4] - 权益类基金发行活跃 69只产品正在发行 28只即将启动 上周集中上报40只权益类基金[4][5] 行业与板块动向 - 科技板块成为市场重要推动力 受益于估值修复、产业事件催化及海外云厂商资本开支高增长[3] - 国产算力生态加速构建 DeepSeek-V3.1大模型与新一代国产芯片协同优化[3] - 公募基金仓位处于高位：普通股票型基金平均仓位90.79% 偏股混合型基金平均仓位88.86%[6] - 通信与非银行业配置比例显著提升 机构调研频率上升 近一个月调研超21700次 电子设备、汽车、医疗器械行业调研超1000次[6][7] 投资策略与布局方向 - 基金经理强调均衡配置：聚焦科技成长（AI、创新药）与高股息红利资产[6] - 创新药板块受关注 上半年国产企业BD交易活跃 交易数量和金额刷新纪录[7] - 港股科技板块或迎"估值修复+盈利增长"的戴维斯双击行情[7] - 策略倾向"攻守兼备"：兼顾国家长期发展战略的成长领域与估值合理的价值板块[6]