政策核心变化 - 工信部、国家发改委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》[1] - 政策主要变化包括细化冶炼分离总量控制管理、将进口矿纳入监管、强化监管颗粒度和追溯机制[1] - 建立超产惩罚制度、新增市场反馈和动态调整机制[1] 行业供需与价格 - 临近新能源汽车旺季，国内外企业补库需求较强[1] - 企业补库需求推动近期稀土价格加速上涨[1] - 管理办法施行后对供给和情绪端均有较强催化[1] - 稀土价格上涨动力仍较强[1] 投资关注点 - 稀土板块有望继续表现[1] - 重点关注中重稀土冶炼分离企业[1]