债市企稳特征分析 - 30年与10年期国债利差从2024年高位收窄 30年国债利率单日下降4bp 高于10年期国债2.15bp 显示超长端抛压释放且配置价值显现 [1] - 保险机构对地方债买入力量增加 显示债券资产吸引力提升 边际回流助力债市企稳 [1] - 债市利率在1.80%下方出现回暖迹象 市场预期回调上限位于1.80%-1.85%区间 [1] 公司债ETF表现对比 - 平安公司债ETF（511030）规模达223.53亿元 本轮调整最大回撤仅-0.1925% 为同类最低 [1] - 该ETF近一周场内贴水率-0.06% 近一周跌幅-0.119% 年内涨幅0.84% 质押率63% [1] - 同类产品中海富通城投债ETF（511220）规模245.11亿元 但回撤达-0.2907% 贴水率-0.19% [1] - 科创债ETF整体表现较弱 如招商科创债ETF（251900）年内跌幅-0.38% 回撤-0.4285% [1] 产品规模与风险指标 - 全市场公司债ETF规模分化 最大为海富通城投债ETF245.11亿元 最小为景顺长城科创债ETF31.67亿元 [1] - 非科创类公司债ETF质押率普遍达59%-63% 科创债ETF质押率均为0% [1] - 深市信用债ETF（如159396）规模114.69亿元 回撤-0.3381% 表现优于部分沪市产品 [1]