消费建材行业 - 行业需求整体仍处于承压阶段但积极信号不断出现 如防水和涂料龙头企业加强协同并在底部区域协同提价 各品类价格竞争明显缓和 [1][2] - 三棵树中报显示产品结构提升和费用降低带来盈利改善逻辑如期兑现 [1][2] - 行业从左侧逐步进入右侧区域 地产开工及施工数据有望企稳 低基数加竞争缓和背景下盈利改善逻辑将在更多品类兑现 建议关注东方雨虹 三棵树 北新建材 兔宝宝 [2] 水泥行业 - 水泥协会发布反内卷政策文件 推动限制超产政策更好执行 [2] - 中期维度产能有望在限制超产政策下持续下降 产能利用率大幅提升 [2] - 行业处于淡季需求低点及价格低点 预计8月需求回暖后价格逐步提升 关注海螺水泥 华新水泥 [2] 玻璃行业 - 需求端受地产影响2025年呈现持续下行态势 6-8月淡季需求尚可但供需仍有矛盾 [3] - 反内卷政策不会一刀切式产能出清 但会提升环保要求及成本 加速行业冷修进度 关注旗滨集团 [3] 玻纤行业 - 传统无碱粗砂需求平淡 但细分领域表现景气 [3] - AI产业链驱动低介电产品量价齐升 一代二代及三代产品结构升级明确 [3] - 行业需求有望伴随AI爆发式增长 看好持续量价齐升趋势 关注中材科技 [3] 市场表现 - 过去一周申万建筑材料行业指数上涨2.91% 在31个一级子行业中排名第8位 [4][5] - 主要指数表现：上证综指涨3.49% 深证成指涨4.57% 创业板指涨5.85% 沪深300涨4.18% [4]