光伏行业政策与市场动态 - 光伏行业反内卷行动已上升至国家最高战略层面 重点聚焦硅料环节产能整合和产业链价格监管 [1] - 行业处于周期底部 未来政策力度成为影响走势的关键变量 [1] - 中长期将进入高质量发展阶段 技术升级和市场格局优化成为企业竞争核心要素 [1] - 建议关注前期回调充分且α明确的硅料 玻璃 电池片环节 以及新技术和主链头部厂商 [1] - 具体关注标的包括爱旭股份 福莱特 协鑫科技 钧达股份 [1] 风电产业链盈利与展望 - 风电产业链供需结构相对合理 企业盈利能力较好 [2] - 风电上市公司半年报显示产业链盈利情况向好 [2] - 2025年国内各地海风建设提速 海上风电成为海洋经济重要发力点 [2] - 风电出口局面趋势向好 持续看好国内风电产业链 [2] - 整机环节建议关注金风科技 运达股份 海缆环节建议关注东方电缆 中天科技 [2] - 管桩环节建议关注大金重工 零部件细分建议关注盘古智能 [2] 新能源汽车链产能与复苏 - 新能源汽车链保持快速增长 经过两年价格下行低端产能快速出清 [3] - 行业出现边际改善 [3] - 建议优先关注成本端受益于上游原材料价格低位且盈利稳定的电池及结构件环节 [3] - 具体关注标的包括宁德时代 亿纬锂能 豪鹏科技及科达利 震裕科技 [3] - 随着供给端结构改善 行业过剩产能逐步去化 [3] - 建议关注优先受益于行业复苏的领军企业 [3] - 具体关注标的包括湖南裕能 龙蟠科技 万润新能 璞泰来 天赐材料 新宙邦 星源材质 [3]