产业趋势 - 创新药产业从单一靶点发现向复杂前沿技术平台和广阔治疗领域拓展 [1] - 新兴分子类型如PROTAC和双抗/多抗进入收获期与深水区 [1] - 传统热门靶点PD-1/L1向新适应症和联合治疗拓展 [1] - 治疗领域从肿瘤向自免和代谢等蓝海市场扩展 [1] 基本面 - 头部创新药企凭借商业化产品放量实现盈利强劲增长 [1] - 百济神州H1总收入175.18亿元同比增长46%并成功扭亏为盈 [1] - 恒瑞医药H1净利润同比增长30%且创新药收入占比达到61% [1] 估值面 - 预计美联储25年内降息2次且9月降息概率高达87% [1] - 美联储降息周期中港股创新药资产估值扩张概率较高 [1] - 充裕流动性环境有利于创新药企业融资与研发投入 [1] 指数调整 - 恒生港股通创新药指数剔除CXO成为纯度100%的创新药指数 [2] - 剔除CXO后指数历史业绩明显提升且修订版方案业绩较原指数提升30% [2] - 恒生创新药ETF（159316）是市场唯一跟踪该指数的ETF产品 [2] 投资产品 - 恒生创新药ETF（159316）及其联接基金024328和024329 [3] - 港股通医药ETF（513200）及其联接基金018557和018558 [3] - 医药ETF（512010）及其联接基金001344和007883 [3]