评级与目标价调整 - 瑞银重申博通买入评级并将目标价从290美元上调至345美元 [1] 季度业绩预期 - 市场普遍预期博通当季每股收益为1.66美元 营收158.2亿美元 [1] - 预计公司Q4业绩符合预期 并可能超越市场对第四财季约170亿美元的营收共识 [1] - 非AI收入仅小幅增长 因苹果产品内容逆风持续 [1] AI相关业务驱动因素 - 谷歌最新张量处理器TPUv6p单位出货量趋势向好 [1] - 预计TPUv6p将在2025年下半年快速放量并延续至2026年 [1] - 晶圆级芯片封装所需晶圆需求同比增长51% [1] - 2025财年人工智能相关收入同比增幅可能达到约60% [1] - TPUv6p在产品组合中比重增加推动平均售价呈上升趋势 [1] 市场前景与业务预期 - 博通定制芯片可服务市场规模预计达600亿至900亿美元 [1] - 以太网架构部署加速推动AI相关网络业务在2026财年持续走强 [1]