公司概况与市场地位 - 纳真科技是光通信与光连接解决方案的全栈式供应商，为AI算力网络提供光通信产品，同时拥有光模块和光芯片研发及量产能力 [3] - 2024年按全球光模块收入计，公司在全球所有专业光模块厂商中排名第五；按中国光模块收入计排名第三 [3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为50.43亿元、42.39亿元、50.87亿元；年内溢利分别为4.29亿元、2.16亿元、8949万元 [3] - 2025上半年收入42.16亿元，同比增长124%；期内溢利5.1亿元，同比扭亏为盈 [3] - 毛利率从2022年22.1%降至2024年17.4%，2025上半年回升至18.7% [5] - 研发开支占比从2022年10.9%升至2024年12.3%，2025上半年降至8.1% [5] 产品收入结构 - 光模块销售占比持续提升：2022年64.9%、2023年64.6%、2024年72.4%、2025上半年77.9% [5] - 数通解决方案收入大幅增长：从2022年25.2亿元增至2024年277.65亿元，占比从25.2%升至54.6% [7] - 电信解决方案收入下降：从2022年200.04亿元降至2024年90.57亿元，占比从39.7%降至17.8% [7] - 光芯片收入显著萎缩：从2022年29.95亿元降至2024年2.38亿元，占比从5.9%降至0.5% [7] 增长驱动因素 - 2023-2024年数通光模块收入大幅增加，主要得益于人工智能和云计算相关应用的光模块市场需求增加 [6] - 2025上半年增长延续，收入同比增长124%，主要受AI算力需求推动 [3][6]