核心财务表现 - 2025年上半年营业收入104.3亿元，同比下降7.5% [1] - 归母净利润8.6亿元，同比下降22.2% [1] - 扣非归母净利润8.1亿元，同比增长2.9% [1] 天然气业务 - 长协执行情况良好但现货采购量因国际LNG价格高企及国内外价格倒挂而减少 [2] - 通过液化项目精准卡位交通燃料市场，并采用接卸服务、协议销售等方式布局气电市场 [2] - 营业收入与成本下降主因LNG现货销售量及采购量同比减少 [2] LPG业务 - 收购广州市南沙区华凯石油燃气100%股权并于5月完成资产交割 [2] - 构建东莞九丰库与广州华凯库双库动态运营体系 [2] 特种气体业务 - 四川泸州100万方/年精氦项目建成，氦气总产能提升至150万方/年 [2] - 上半年为海南商发三次火箭发射配套特燃特气资源供应 [2] 股东回报计划 - 2025年及2026年固定现金分红金额分别为8.5亿元和10亿元，按当前股价对应股息率4.4%和5.2% [2] - 2025年上半年计划分红2.66亿元，占全年分红计划31% [2] 盈利预测调整 - 下调2025-2027年归母净利润预测至16.1/19.1/22.2亿元（原预测17.5/20.5/22.9亿元） [2] - 对应市盈率分别为11.9倍、10倍和8.6倍 [2]