财务表现 - 2025年上半年营业收入达1.98亿元 同比增长83.72% 主要源于短剧业务爆发式贡献 [1] - 影视剧及衍生品收入同比激增446.61%至1.34亿元 [1] - 归母净利润由盈转亏至-639.38万元 同比下滑139.86% [1] - 营销费用投入1.29亿元 同比激增591.15% [1] - 传统艺人经纪收入同比下滑23.69% [1] - 一季度经营活动现金流净额暴跌311%至-1.27亿元 [3] - 货币资金较去年同期减少42.26% [3] 业务结构 - 公司通过布局平台精品短剧、小程序短剧、互动剧等多细分领域实现流量与收入双突破 [1] - 在抖音等平台建立剧场矩阵 旗下"凤麟剧场"等账号累计播放量破20亿次 [3] - 爆款短剧《金鳞岂是池中物》播放量超3.3亿次 [3] - 单部短剧制作成本控制在80-300万元 周期压缩至15-25天 [3] - 发行端在抖音、微信等平台搭建8个自有剧场账号 月曝光量超5亿次 [3] - 签约艺人从2020年40余位腰斩至20余位 艺人流失问题加剧 [3] 项目储备 - 长剧储备明显不足 仅《佳偶天成》一部剧集取得发行许可证 [2] - 《千香》（已取证）、《十年一品温如言》等长剧项目均未明确排期 [2] - 拥有《沧海笑》《十州三境》等40余部IP改编权 多数处于前期开发阶段 [2] - 互动剧《完蛋2》于7月上线 《谁人天下之北伐》计划Q3待播 [4] - 短剧单用户ARPU值可达传统短剧的2-3倍 [4] 战略布局 - 建立覆盖剧本、制作、发行的短剧全链路体系 [3] - 剧本端依托40余部IP储备实现"长改短"降本 [3] - 通过新人孵化计划补充演员资源 [3] - 与阶跃星辰共建AI实验室 目标实现单剧后期制作时间缩短20% [5] - 战略重点转向短剧规模化与技术护城河建设 [6] 发展前景 - 公司进入战略关键验证期 需打通"短剧流量→付费转化→现金流改善→IP反哺长剧"的正循环 [6] - 当前3.18亿元现金储备面临高投入模式的可持续性挑战 [6] - 长剧播出进度与市场反响将决定传统业务能否扭转颓势 [5] - 技术降本成效成为成本优化的关键变量 [5]