2025 年 8 月 25 日，美银全球研究部发布《全球股票持仓报告》（Global Positioning in Stocks），数据覆盖截至 2025 年 7 月 31 日的全球纯多头基金（Long-only Funds）持仓动向。 报告核心逻辑围绕 "基金持仓行为 + 主动敞口 + 三重动量" 构建分析框架，揭示全球机构资金在 AI 长期主题主导下的配置偏 好：半导体板块因 AI 景气度获巨额增持，工业与医疗板块遭显著抛售；地区层面，亚太（除日本）成为资金避风港，美国市场 则面临持续流出压力。此外，报告通过 "四大股票筛选标准"（拥挤型利好、拥挤型利空、欠配利好、欠配利空）识别出具有潜 在收益或风险的标的，为投资者提供决策参考。 一、全球资金流向：半导体成最大赢家，亚太（除日本）逆势吸金 1. 行业维度：AI 主题驱动半导体板块 "一枝独秀" 受 AI 长期投资主题回暖推动，上月全球纯多头基金对行业板块的配置呈现显著分化： 增持核心——半导体板块：上月全球半导体板块获纯多头基金净买入 272 亿美元，成为全球增持规模最大的行业，反映机构对 AI 产业链上游核心资产的长期信心。从细分领域看，AI 芯片、先 ...