公司核心投资逻辑 - 公司被视为一个具有规模、数据和现金优势的科技股，能够将当前的人工智能支出转化为长期的复合价值，且股价具有吸引力 [1] - 公司为投资者提供了一个无需追逐投机即可获得人工智能敞口的优质选择，其人工智能已深度整合于旗下平台的安全、广告及用户体验中 [2] - 独立的Meta AI应用程序是公司在人工智能领域的一个纯业务，结合其广泛的社交网络覆盖和广告变现能力，可能成为宝贵的增长点 [2][3] 现有核心业务表现 - 第二季度营收增长22%至475亿美元，每股收益跃升38%至7.14美元 [6] - 广告展示次数同比增长11%，每条广告的平均价格上涨9% [6] - 跨平台日活跃用户达到34.8亿，同比增长6% [6] - 核心广告业务表现强劲，主要得益于人工智能带来的更高效率和收益 [7] 人工智能战略与投资 - 人工智能驱动的广告推荐模型为Instagram和Facebook分别带来了约5%和3%的广告转化率提升 [7] - 第二季度产生超过85亿美元的自由现金流，期末持有超过470亿美元的现金、现金等价物和有价证券 [8] - 当季资本支出为170亿美元，用于投资服务器、数据中心和网络基础设施，以支持人工智能发展 [9] - 管理层预计2025年资本支出在660亿至720亿美元之间，并为2026年设定了类似的显著增长预期 [10] 新产品与变现潜力 - 独立的Meta AI应用程序已在iOS和Android平台推出，月度活跃用户已超过10亿 [11] - 公司专注于深化体验，旨在将Meta AI打造为领先的个人人工智能助手 [11] - 若生成式AI助手成为日常工具，公司可运用其长达十五年积累的高利润率广告变现模式 [11] 估值考量 - 尽管股价今年已有大幅上涨，但其市盈率约为28倍，对于一家营收增长在20%低段、利润率扩张且现金流强劲的公司而言，估值并不算过高 [12] - 与其他需要为更少实证支付更高估值的“人工智能概念股”相比，公司提供了人工智能上行潜力，并拥有盈利丰厚、现金充裕的业务基础 [12]