北京AI产业发展现状 - 北京正成为AI大模型战略高地 汇聚前沿技术并孕育突破性成果 [1] - 积极打造全球开源之都 开源生态已深入汽车、机器人等行业 [1] - 顶尖学府汇聚形成科研沃土 清华大学和北京大学位列中国AI科学家机构前二 [29] 启明创投投资策略 - 2021年前瞻布局大模型 早期投资智谱AI和阶跃星辰两家创业公司 [5][19] - 要求团队成为AI超级用户 通过深度体验构建超越市场的判断框架 [5][9][10] - 坚持独立判断原则 对抗FOMO（错失恐惧症）是早期投资最大敌人 [12][13] AI技术发展阶段 - 从技术加速期转向应用加速期 底层能力构建仍是基石 [7][20] - 推理模型突破推动Agent发展 使用成本下降使经济模型可持续 [26] - AGI产业共识为2026-2029年 当70%-80%人类任务有AI参与即达成AGI [27][28] 企业竞争格局 - 基模五强包括字节跳动、阿里云、DeepSeek、智谱AI和阶跃星辰 [19] - 创业公司可寻找单点突破机会 在研发密度上可能超过大厂 [7][23] - 巨头拥有流量/数据/算力优势 但技术范式转移中创业公司仍有机会 [21][24] DeepSeek成功因素 - 技术根基扎实 在内存访问优化和低成本训练方面做到极致 [17] - 开源行为符合全球化合作思潮 获得国际顶尖科技企业实际部署测试 [18] - 精打细算使用算力资源 造就中国大模型企业的创新实践 [17] 投资决策方法论 - 在可接受泡沫范围内坚决投资 认为科技趋势100%存在泡沫 [13][14] - 2020年中开始追踪大模型趋势 2021年发现智谱AI并达成投资 [15] - 投资人需要智力（独立思考）和心力（反共识勇气）双重素质 [11] 应用落地进展 - AI+教育和AI+医疗等行业已实现落地 产品体验出现巨大提升 [28] - 视频模型在电影制作和广告领域发力 避开巨头正面竞争 [22] - 通用Agent存在系统冗余问题 垂类Agent在精度和速度上更具优势 [25]