文章核心观点 - 超微电脑是少数未被过度炒作且价格合理的AI概念股之一 尽管AI行业存在泡沫担忧且公司近期面临挑战 但其作为AI硬件供应商的定位、股价回调后的入场机会以及极低的估值使其成为具有吸引力的长期投资选择 [1][3][10] AI硬件行业机遇 - 尽管麻省理工学院报告显示仅5%的AI试点项目能为企业客户带来快速收入增长 但新技术普及存在学习曲线 类似21世纪初的互联网发展 [3][4] - 作为AI“卖铲人” 超微电脑专注于销售数据中心服务器和液冷系统等硬件 其业务成功不依赖于终端客户是否盈利 使投资者能够规避软件侧竞争的不确定性 [5] 公司近期表现与战略 - 第四季度营收为57.6亿美元 低于分析师预期的58.9亿美元 管理层将原因归咎于关税等运营挑战 [6] - 营收仍同比增长8% 表明产品需求健康 公司计划通过提升加州制造能力并可能向密西西比、德克萨斯等低成本州扩张 以缓解贸易战对利润率的短期冲击 [7] 公司估值分析 - 股价较2024年3月的历史高点118美元大幅折价64% [8] - 延迟提交SEC财务文件和一份已被证伪的做空报告曾引发丑闻 但独立特别委员会调查未发现不当行为证据 相关问题看似已解决 [9] - 公司前瞻市盈率为17倍 显著低于标普500平均的23倍 也远低于英伟达和AMD分别为40倍和43倍的前瞻市盈率 在估值过热的AI行业中显得具有价值吸引力 [10]