日本国债市场抛售潮 - 日本10年期国债收益率升至1.627% 为2008年10月以来最高水平 [1][3] - 日本10年期国债期货跌至2009年以来最低水平 [1][3] - 日本30年期国债收益率升至3.235% 突破7月份创下的3.2%历史高点 [4] 抛售原因分析 - 市场预期日本政府可能推出新财政刺激措施 导致债券发行量大幅增加 [1][4] - 日本通胀持续升温 削弱固定收益资产吸引力并强化货币政策收紧预期 [4][8] - 海外投资者对10年期以上日本国债净购买额降至4800亿日元 仅为6月份购买额的三分之一 [5] 收益率上行影响 - 日本财务省计划在2026年度预算申请中列入32.3865万亿日元国债费 较2025年度28.2179万亿日元增加约4万亿日元 [6] - 国债费中利率支付费增加24.0%至13.0435万亿日元 债务偿还费增加9.3%至19.3104万亿日元 [6] - 海外投资者净买入量急剧回落 引发对收益率曲线长端潜在不稳定性的担忧 [6] 日本央行政策预期 - 近三分之二分析师预计日本央行将在今年晚些时候至少加息25个基点 [1][9] - 日本央行行长植田和男表示薪资上涨使加息条件逐步形成 [1][9] - 日本7月核心CPI同比上涨3.1% 高于市场预期的3.0% 虽连续第二个月放缓但仍高于央行目标水平 [9] - 日本央行7月会议纪要显示部分董事会成员警告可能出现第二轮价格效应 或促使央行再次加息 [9]