核心财务表现 - 2025年上半年营业收入454.49亿元，同比增长87.8% [1] - 归母净利润18.53亿元，同比增长58.87%，扣非净利润18.36亿元，同比增长62.35% [1] - 毛利率12.24%，同比上升2.67个百分点，主要因交付楼盘体量增加 [1] 销售与行业地位 - 上半年销售额527.5亿元，位列克而瑞全国房企第10位，民企第1位 [1] - 2025年销售目标1000亿元，行业排名目标15名以内，全国份额1%以上 [3] 土地储备战略 - 新增16个土地储备项目（杭州14个+金华2个），计容建筑面积100.67万平方米 [1] - 土地储备区域分布：杭州73%、浙江省内非杭州城市17%、浙江省外10% [2] - 新增土地总价款332.72亿元，投资金额目标控制在权益销售回款50%左右 [1][3] 财务安全与负债结构 - 有息负债规模333.52亿元，较上年末下降40.83亿元 [2] - 权益有息负债265.06亿元，较年初下降近40亿元 [2] - "三道红线"保持绿档：扣除预收款后资产负债率57.8%，净负债率7.03% [2] 流动性管理 - 货币资金295亿元，短期债务94.08亿元，现金短债比3.14倍 [2] - 银行授信总额度1290.2亿元，较上年末增6.14%，剩余可用额度979亿元 [3] - 直接融资可用额度33亿元（未发行短期融资券） [3] 融资能力优化 - 平均融资成本从2024年3.4%降至2025年6月末3.1%，同比下降0.3个百分点 [3] - 债务结构清晰：银行贷款占比83.9%，直接融资占比16.1% [2] - 融资成本连续五年下降（2020年5.2%→2025年3.1%），反映市场认可度提升 [3] 区域发展策略 - 巩固杭州市场份额，省内适度减少投资，省外重点关注上海和江苏 [3] - 土地储备集中于浙江省内（杭州+省内城市合计占比90%） [2]