公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入11.11亿元 同比下降16.78% [1] - 业绩短期承压主要系重大资产重组后整合投入加大 当前处于组织融合和流程打通关键阶段 [1] - 来源于LED照明行业的营收为10.52亿元 占总收入比重约94.62% [2] 资产重组与整合进展 - 对欧司朗DS-E业务的收购完善产品矩阵并提升全球化能力 [1] - 成功补齐中小功率产品 形成从3W到1800W全功率区间产品组合 [2] - 整合协同价值初现雏形 研发资源共享和生产产能互补效应持续释放 [1][3] 研发与创新能力 - 上半年研发投入达8454.33万元 占营业收入7.6% [2] - 重点投向照明控制和数字创新平台等核心技术领域 [2] - 公司及子公司共拥有有效授权专利663项 [2] 全球化布局 - 业务覆蓋全球100多个国家和地区 海外收入占比超七成 [2] - 形成中国桐庐+印度+意大利+墨西哥的全球自有生产网络 [6] - 墨西哥工厂成为贴近北美市场、规避贸易风险的关键支点 [6] 行业发展趋势 - 全球LED照明市场规模预计从2024年924.4亿美元增长至2025年1029.9亿美元 2030年达1748亿美元 [4] - LED驱动电源领域2025年全球市场规模约163.4亿美元 2030年有望达321亿美元 [4] - 新兴国家LED照明市场年复合增长率将超15% [5] 行业增长驱动因素 - 新兴国家城市化和基础设施建设带来市场增量 东南亚2024年城市照明市场规模达48亿美元 [5] - 2014-2016年服役LED灯具达到寿命极限 带动二次替换需求上升 [5] - 国内外政策要求高效节能照明产品占比达50% 推动高效LED产品普及 [5] 产能与供应链优化 - LED驱动电源产能利用率达80.21% 灯带及标识产品达82.95% [6] - 通过全球供应链优化与生产效率提升构建长期降本增效护城河 [6] - 墨西哥工厂产能爬坡和生产自动化率提升将进一步打开产能释放空间 [6]