股价表现 - 德州仪器股价在过去一个月上涨8.9% 显著超越Zacks半导体行业同期1.4%的涨幅 [1][7] 增长驱动因素 - 数据中心和人工智能需求强劲推动公司企业系统市场前景 [2] - 全球半导体市场在2025年第一季度同比增长18.8% 销售额达1677亿美元 [3] - 公司通过模拟和嵌入式处理领域产品组合扩张持续获取市场份额 [2] - 多元化终端市场覆盖（个人电子、工业、通信、汽车）提供增长稳定性 [4] - 获得芯片法案16亿美元资助 预计全生命周期总收益达75-95亿美元 [8] - 内部晶圆制造战略目标到2030年实现95%以上自产率 [5] 财务预期 - 2025年每股收益共识预期5.60美元 同比增长7.7% [8] - 2026年每股收益共识预期6.43美元 同比增长14.8% [8] - 2025年第三季度预期每股收益1.48美元 同比增长0.68% [9] - 2025年第四季度预期每股收益1.40美元 同比增长7.69% [9] 竞争格局 - 面临博通、恩智浦、亚德诺和英特尔等不同规模企业的激烈竞争 [12] - 与亚德诺在模拟和混合信号芯片领域直接竞争 [13] - 与恩智浦在汽车半导体领域存在产品重叠（微控制器、雷达、传感器） [14] - 博通在网络、无线和射频领域构成竞争 [14] 风险因素 - 中国市场收入占比约20% 受中美贸易政策高度影响 [10] - 汽车终端市场复苏缓慢 2025年第二季度收入环比下降低个位数百分比 [11] - 远期市销率10.03倍低于行业平均15.66倍 反映存在估值折价 [15]