财务表现 - 2025年中报营业总收入7.16亿元，同比下降11.55% [1] - 归母净利润3534.44万元，同比下降64.57% [1] - 第二季度营业总收入2.97亿元，同比下降5.19%，归母净利润-142.63万元，同比下降102.95% [1] - 扣非净利润3441.82万元，同比下降64.82% [1] 盈利能力指标 - 毛利率16.14%，同比下降12.91个百分点 [1] - 净利率5.09%，同比下降58.42% [1] - 每股收益0.17元，同比下降69.64% [1] - 历史净利率中位数为2.75%，显示产品附加值不高 [3] 成本费用结构 - 三费总额7403.17万元，占营收比10.33%，同比上升24.44% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较上年显著提升 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金12.01亿元，同比增长90.43% [1] - 应收账款11.24亿元，同比下降18.73%，但占归母净利润比例达2122.11% [1][4] - 每股经营性现金流-0.15元，同比下降121.66% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.08% [4] 资本结构与偿债能力 - 有息负债472.78万元，同比下降97.04% [1] - 现金资产状况非常健康 [3] - 每股净资产14.25元，同比下降6.47% [1] 投资回报水平 - 2024年ROIC为1.61%，资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数达19.41%，2024年为历史最低水平 [3] 业务驱动因素 - 业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力情况 [3]