行业供需分析 - 鸡蛋市场呈现"旺季不旺"特征 全国鸡蛋平均价格达7.65元/公斤 较上周五下降0.3% [1] - 产能基数处于历史同期高位 蛋鸡存栏量高达13.56亿羽 供给压力达近5年最高水平 [1][2] - 供过于求局面短期难以缓解 冷库蛋出库压力抑制价格上涨空间 [2] 养殖端表现 - 蛋鸡养殖利润持续收窄 5月以来基本处于连续亏损状态 仅7月出现阶段性好转 [2] - 淘鸡价格明显下跌且淘汰日龄收缩 反映养殖端态度转向悲观 [2][3] - 规模化养殖程度提高使养殖主体对低利润容忍度增强 产能去化难度较以往更大 [1] 价格走势预期 - 中秋节国庆节备货将阶段性提振需求 推动蛋价迎来反弹但幅度有限 [3] - 8月底开学季食堂集中备货行为将对蛋价形成支撑 各环节会适当增加库存 [3] - 长期价格扭转需依赖产能出清 本轮产能去化时间或较以往更长 [2][3] 市场结构特征 - 期货盘面升水预期在现货弱势下被证伪 近月合约价格出现较大跌幅 [2] - 猪肉价格偏低形成替代品挤压 进一步压制鸡蛋现货表现 [1] - 行业需要通过深度去产能重构市场平衡 需连续去产能才能影响中长期趋势 [2]